Як аналізувати бізнес: 6 видів фінансового аналізу

Будь-який бізнес, навіть не дуже великий, це кілька взаємопов'язаних процесів: виробництво, постачання, продаж. Тому відстежувати лише виручку, прибуток чи витрати недостатньо. У статті розбираємо, як правильно аналізувати бізнес та на що звернути увагу.

партнер Несумних фінансів

Що таке фінансовий аналіз

Фінансовий аналіз – це оцінка основних фінансових показників підприємства на основі звітності. Він допомагає виявити проблемні місця та вчасно вжити заходів, якщо щось пішло не так.

За результатами фінансового аналізу можна:

• зрозуміти причини зниження виторгу;
• визначити закредитованість компанії чи ризик банкрутства;
• порівняти чистий прибуток за різні періоди;
• оцінити дебіторську заборгованість;
• з'ясувати структуру витрат.

«Будь-який бізнес потрібно аналізувати. Підприємцю важливо розуміти, скільки він заробив, яку суму витратив і за рахунок чого живе».

Навіщо аналізувати бізнес

Мета будь-якого бізнесу – задовольнити потреби клієнтів та отримати прибуток. Чим вищий прибуток, тим бізнес ефективніший. Краще вчасно отримати поганий прогноз, ніж знати справжній стан справ у компанії.

Якщо результатами фінансового аналізу користуються власники, керівники та інші співробітники компанії, які ухвалюють управлінські рішення, це внутрішній аналіз.

Ще фінансовий аналіз можуть запросити банки, потенційні інвестори чи фірми-партнери. Тоді його називають зовнішнім. Він необхідний виявлення рівня фінансової надійності та можливостей компанії, і навіть з метою оцінки перспектив спільної роботи.

Види фінансового аналізу

Горизонтальний аналіз. За його допомогою порівнюють дані за різні періоди. Він допомагає зрозуміти, як змінюються показники з часом, визначити резерви та точки зростання чи можливі проблеми.

На діаграмі видно, що чистий прибуток з квітня до червня збільшувався, а в липні різко впав

Можна зіставляти будь-які показники: виручку, собівартість, чистий прибуток, статті витрат за різні періоди – місяць, квартал чи рік. Наприклад, якщо власник порівнює чистий прибуток цього місяця з попереднім, він проводить горизонтальний аналіз.

А ще горизонтальний аналіз дозволяє порівняти фактичні показники із плановими

Вертикальний аналіз. Дозволяє визначити питому вагу показника. Він допомагає зрозуміти структуру витрат, надходжень та вибуття. У цьому загальний результат приймають за 100 %, а окремі частини балансу, статті чи показники показують як відсотків від цілого. Якщо порахувати частку статті у загальних витратах, можна дізнатися про структуру витрат і з'ясувати, яка стаття найістотніша.

Якщо подивитися на діаграми, можна побачити, що найбільші статті — Фонд оплати праці та Сировина. У липні підприємство робить ремонт, тому порівняно з червнем частка цієї статті у загальній структурі збільшилась

Факторний аналіз Допомагає зрозуміти, які чинники впливають зміну різних показників. Наприклад, рахунок яких чинників зросла вартість закупівлі сировини: зростання цін, обсягів закупівель чи зміни асортименту. Факторний аналіз виявляє приховані закономірності, які видно при горизонтальному чи вертикальному видах фінансового аналізу.

Якщо порівняти зміну НП, видно, що у липні вона знизилася рахунок зростання управлінських витрат і собівартості. Чому так сталося потрібно розбиратися

Трендовий аналіз. Це один із видів горизонтального аналізу. Його мета — виявити загальну картину змін та використати у прогнозі майбутніх результатів. Для цього порівнюють дані за кілька періодів (місяців, кварталів, років) та виділяють динаміку зміни показника чи тренд. Такий аналіз допомагає ефективно планувати виробництво, закупівлю та проводити рекламні кампанії.

Якщо виручка зростає в попередніх періодах, можна припустити, що наступного року буде так само

7 днів доступу до сервісу

Спробуйте сервіс вже зараз та заощаджуйте час на складання звітів. Понад 1800 компаній вже автоматизували фінансовий облік.

7 днів пробного доступу, прив'язувати карту не потрібно

Порівняльний аналіз. З його допомогою порівнюють показники за групами. Таку інформацію використовують, якщо потрібно порівняти підсумки роботи з конкурентами чи показники різних філій та торгових точок.

З таблиці можна побачити, у якого магазину найнижчі бали і що потрібно покращити, щоб середній бал став вищим.

Аналіз коефіцієнтів. Дозволяє оцінити фінансовий стан бізнесу через мультиплікатори та коефіцієнти. Мета – виявити здатність компанії платити за зобов'язаннями та швидко перевести майно у гроші. Показників дуже багато. Насправді обирати потрібно ті, які відповідають поставлені питання. Зазвичай використовують такі ключові показники.

Коефіцієнт поточної ліквідності. Цей фінансовий показник відбиває здатність компанії погашати короткострокові зобов'язання рахунок оборотних активів: запасів чи грошей.

Рекомендоване значення: 1,5–2

Коефіцієнт абсолютної ліквідності. Абсолютну ліквідність обчислюють, якщо необхідно дізнатися, яку частку короткострокової заборгованості організація може погасити рахунок коштів.

Рекомендоване значення: 0,2-0,5

Коефіцієнт фінансової стійкості. Показує платоспроможність підприємства у довгостроковій перспективі.

де Валюта балансу – сума активу або пасиву

Рекомендоване значення: >0,6

Коефіцієнт фінансової незалежності. Такий показник використовується з метою оцінки незалежності підприємства від позикових коштів. Він покаже, кому компанія належить насправді: власнику чи кредиторам.

Рекомендоване значення: >0,5

Ліквідність та платоспроможність підприємства

Пояснюємо, що це за показники та як вони впливають на отримання кредиту бізнесом.

Рентабельність активів. За цим показником визначають, як організація використовує свої активи та скільки прибутку на них заробляє у різні періоди. Якщо цей коефіцієнт зростає, значить, ресурси задіяні ефективно.

Рекомендоване значення: залежить від галузі

Рентабельність власного капіталу. Показник розраховують, коли хочуть дізнатися, який відсоток прибутку компанія приносить власнику. За допомогою цього фінансового показника можна оцінити ефективність фінансових вкладень.

Рекомендоване значення: не менше 10%

Як порахувати рентабельність бізнесу

Пояснюємо, що таке рентабельність і чому важливо звертати на неї увагу від початку бізнесу, щоб у майбутньому не відчувати складності.

«При виборі методу фінансового аналізу слід враховувати специфіку компанії, інструменти та звіти, які використовує бізнес. Наприклад, якщо підприємство не приваблює позикові кошти, вважати коефіцієнт фінансової незалежності немає сенсу. Натомість варто приділити більше уваги показникам оборотності, рентабельності та рівню дебіторської заборгованості».

Етапи аналізу фінансово-господарської діяльності

1. 1. Визначити мету та завдання аналізу. Фінансовий аналіз може бути потрібний з різних причин: власник хоче ефективно управляти запасами, знайти приховані резерви або взяти кредит у банку на розвиток бізнесу. Залежно від цього, аналізувати бізнес потрібно по-різному.
   2. Виберіть джерела даних. Вибір джерел даних для фінансового аналізу залежить від потреб та особливостей діяльності підприємства.
   3. Визначитись з фінансовими показниками та нормативами для розрахунку. Показники потрібно вибирати в залежності від джерел даних, цілей та завдань фінансового аналізу. Наприклад, якщо компанія не веде баланс, провести аналіз коефіцієнтів не вийде. Нормативи для оцінки краще брати по галузі, де працює підприємство.
   4. Розрахувати фінансові показники за обраною методикою. У цьому краще використовувати відразу кілька методів. Як приклад, факторний та горизонтальний. І тут порівнюють чинники зміни чистий прибуток протягом кількох місяців.
   5. Зробити висновки та дати рекомендації. Результати фінансового аналізу важливо правильно оцінити, визначити тенденції та зробити висновки. Буває, що низка показників показують різноспрямовані тренди. Тоді необхідно додати до фінансового аналізу додаткові показники та обов'язково перевірити вихідну інформацію.Можливо, помилка у звітах, які використовували як джерела інформації.

   Звідки брати інформацію

   Для проведення аналізу необхідно знати склад активів підприємства, її прибутки і витрати, у стані перебувають її фінанси і багато в неї боргів. Така інформація міститься в управлінській звітності, а саме у трьох головних звітах: управлінському Балансі, Звіті про прибутки та збитки та Звіті про рух коштів.

   Звіт про прибутки та збитки покаже виручку, витрати та чистий прибуток компанії. Докладніше про цей звіт ми розповідали тут.

   ОПіУ у Фінтабло покаже структуру витрат компанії

   Звіт про рух коштів використовують, щоб дізнатися, скільки грошей прийшло та пішло з рахунків організації за звітний період. Як скласти ОДДС, ми розповідали тут.

   ОДДС у Фінтабло можна сформувати за статтями, видами діяльності, контрагентами або рахунками

   Управлінський Баланс допоможе отримати інформацію про ліквідність, фінансову стійкість компанії, рентабельність активів та власного капіталу. Як працювати з цим звітом ми розповідали тут.

   Динаміка рентабельності активів на графіку у Балансі у Фінтабло

   Фінансовий аналіз проводить економічна служба, фінансовий аналітик чи сам власник організації. Також можна залучити фінансового директора на аутсорсі.

   «Основні джерела даних – три форми управлінського обліку. Якщо компанія їх не веде, для аналізу можна використовувати бухгалтерські звіти: Баланс та Звіт про фінансові результати».

   Не витрачайте час на збір звітів

   Підключіть автоматичне завантаження даних із банків та інших сервісів для швидкого складання звітів.
   7 днів безкоштовний доступ після реєстрації.

   Як автоматизувати збір даних

   Щоб розрахувати показники, потрібно спочатку зібрати вихідні дані. Буває, це більше часу, ніж сам фінансовий аналіз.

   Автоматизувати збір даних допоможуть спеціалізовані сервіси, такі як Фінтабло. У Фінтабло є всі потрібні звіти, які потрібно налаштувати лише один раз — після даних у них оновлюються автоматично. Власнику залишається лише звірятися з ними та аналізувати фінансові показники. Час, який раніше витрачали на ручне заповнення таблиць, можна безпосередньо приділити управлінню бізнесом.

   Як аналізувати бізнес: чек-лист

   • Перед проведенням фінансового аналізу потрібно визначити його цілі та завдання та хто є користувачем готового звіту.
   • Вибрати та підготувати вихідні дані: управлінський Баланс, Звіт про прибутки та збитки, Звіт про рух коштів. Якщо такої інформації немає, можна використовувати дані бухгалтерського обліку.
   • Визначити метод фінансового аналізу: горизонтальний, вертикальний, факторний, трендовий, порівняльний чи аналіз коефіцієнтів.
   • Вибрати показники для фінансового аналізу та нормативи.
   • Розрахувати показники, порівняти з нормами та зробити висновки.

   7 днів доступу до сервісу

   Спробуйте сервіс вже зараз та заощаджуйте час на складання звітів. Понад 1800 компаній вже автоматизували фінансовий облік.

   7 днів пробного доступу, прив'язувати карту не потрібно

   EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибуток до відрахування відсотків та податків. Даний показник фінансового результату організації є проміжним між валовим і чистим прибутком.

   EBITDA

   EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибуток до відрахування відсотків, податків та амортизації.EBITDA показує фінансовий результат компанії, виключаючи вплив ефекту структури капіталу (тобто відсотків, сплачених за позиковими коштами), податкових ставок та амортизаційної політики організації. EBITDA дозволяє грубо оцінити грошовий потік, виключивши таку "негрошову" статтю витрат як амортизація.

   EBITDARM

   EBITDARM (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization, Rent and Management fees) – показник фінансових результатів організації до відрахування відсотків, податків, амортизації та орендних платежів. Цей показник, насправді, схожий на показник EBITDA. Але на відміну EBITDA, крім амортизації з витрат виключено платежі за не належать організації кошти, тобто. за взяте у найм майно.

   Норма чистого прибутку

   Норма чистого прибутку (або рентабельність з чистого прибутку) – це показник чистого прибутку (збитку) організації на карбованець виручки. Показник належить до групи показників рентабельності, куди входять рентабельність продажів, рентабельність активів, рентабельність власного капіталу та інших.

   Рентабельність

   Рентабельність – Відносний показник економічної ефективності. Рентабельність комплексно відбиває рівень ефективності використання матеріальних, трудових і фінансових та інших. ресурсів. Коефіцієнт рентабельності розраховується як відношення прибутку до активів або потоків, що її формують.

   Рентабельність активів (Return on assets)

   Рентабельність активів (return on assets, ROA) – Фінансовий коефіцієнт, що характеризує віддачу від використання всіх активів організації. p align="justify"> Коефіцієнт показує здатність організації генерувати прибуток без урахування структури його капіталу (фінансового левериджу), якість управління активами.

   Рентабельність задіяного капіталу (ROCE)

   Рентабельність задіяного капіталу, або прибуток за задіяний капітал (return on capital employed, ROCE) – показник віддачі від залученого у комерційну діяльність власного капіталу організації та довгостроково залучених коштів (довгострокових кредитів, позик).

   Рентабельність продажів

   Рентабельність продажів – Показник фінансової результативності діяльності організації, що показує яку частину виручки організації становить прибуток. При цьому як фінансовий результат у розрахунку можуть використовуватися різні показники прибутку, що зумовлює існування різних варіацій даного показника. Найбільш широко використовуються такі: рентабельність продажів за валовим прибутком (gross profit margin), операційна рентабельність (return on sales, ROS), рентабельність продажів з чистого прибутку (net profit margin).

   Рентабельність власного капіталу (Return on equity)

   Рентабельність власного капіталу (Return on equity, ROE) – показник чистого прибутку в порівнянні з власним капіталом організації. Це найважливіший фінансовий показник віддачі будь-якого інвестора, власника бізнесу, показує, наскільки ефективно використали вкладений у справу капітал. На відміну від подібного показника " рентабельність активів " , цей показник характеризує ефективність використання лише капіталу (чи активів) організації, лише тієї його частини, що належить власникам підприємства.

   Факторний аналіз

   Факторний аналіз можна визначити як аналіз впливу на результат низки факторів із встановленням кількісного ступеня впливу кожного з них.

   Формула Дюпона (DuPont formula)

   Формула Дюпона (DuPont formula) є розрахунком ключового показника ефективності діяльності – рентабельності власного капіталу (ROE) – через три концептуальні складові: рентабельність продажів, оборотність активів та фінансовий леверидж

   Фінансовий аналіз – вивчення ключових показників та коефіцієнтів компанії, що показують точну оцінку фінансового стану бізнесу.

   Аналіз уможливлює:

   • оцінити поточне становище компанії
   • прорахувати ризики та можливості
   • скласти реалістичний прогноз подальшого розвитку бізнесу

   Грамотний аналіз дозволяє правильно вибудувати стратегію розвитку, покращити способи управління активами та залученими засобами компанії.

   Аналізувати витрати та доходи, активи та пасиви потрібно всім власникам бізнесу для успішного ведення бізнесу та прийняття вірних рішень щодо його розвитку.

   Де потрібний фінансовий аналіз?

   • Не лише власники бізнесу, а й керівники верхньої ланки, директори та засновники компанії використовують отримані дані фін. аналізу для ухвалення зважених управлінських рішень;
   • Професійні інвестори вивчають ризики та можливості бізнесу перед здійсненням угоди;
   • Потенційні покупці бізнесу порівнюють вартість купівлі компанії із її станом;
   • Дистриб'ютори та інші партнери за показниками фінансового аналізу визначають перспективність роботи;
   • Кредитні організації ухвалюють рішення про видачу кредиту через критерії фінансової надійності;
   • Податкова інспекція вивчає фінансовий стан, якщо компанія має борги по податках;
   • Аудитори використовують у своїй основній роботі під час їхнього залучення керівником компанії.

   Цілі та завдання фінансового аналізу підприємства

   Фінансовий аналіз підприємства може бути кількох видів: внутрішній та зовнішній. Внутрішній аналіз передбачає глибоке занурення в процеси компанії, виявляючи переваги та недоліки бізнесу, операційні показники глибокого характеру, які часто не містяться в публічних звітах. Його проводять працівники компанії. Зовнішній аналіз розрахований оцінку ризикованості інвестицій у підприємство, інвестиційної привабливості підприємства, конкурентоспроможності. Звіт, як правило, формується з публічних даних та носить більш поверховий характер, здійснюється зовнішніми аналітиками, консультантами, інвесторами, ФНП, ЗМІ та ін.

   Цілі внутрішнього фінансового аналізу такі:

   • визначення фінансової стійкості підприємства;
   • виявлення ключових драйверів зростання бізнесу, найбільш маржинальної продукції чи послуги, а також знаходження слабких сторін;
   • побудова стратегічного бачення з урахуванням фінансових результатів;
   • визначення основних причин зростання чи падіння фінансових показників.

   Зовнішнім особам цікаво:

   • визначити фінансову привабливість проекту/підприємства;
   • оцінити фінансову стійкість підприємства та ризики;
   • оцінити прибутковість, рентабельність бізнесу та потенціал його розвитку шляхом прогнозування фінансових показників.

   В цілому, фінансовий аналіз включає:

   • аналіз фінансових результатів діяльності підприємства;
   • аналіз фінансового становища підприємства;
   • аналіз ефективності фінансово-господарську діяльність підприємства.

   Про проблеми фінансового аналізу, у тому числі на прикладі кейсу ВІМ АВІА, Олександр Вальцев, CEO SF Education та Максим Ульянов, директор рейтингового агентства Акра, розповідають у відео.

   Що входить у фінансовий аналіз підприємства

   Основним джерелом даних для фінансового аналізу компанії є бухгалтерська звітність (Бухгалтерський баланс та Звіт про фінансові результати). З їх допомогою фахівець може отримати всі ключові фінансові показники та коефіцієнти.

   Для більш докладного аналізу можна використовувати звіти про рух коштів та звіт про зміни капіталу організації, що формуються за підсумками року.

   Методики аналізу

   Вертикальний аналіз (структурний)

   Націлений на аналіз підсумкових показників, за допомогою оцінки кожного показника звітності, що становить підсумковий показник

   • аналіз оборотних, необоротних активів, їх склад та ліквідність з метою подальшої оптимізації складу активів;
   • аналіз питомої ваги капіталу підприємства та позикових коштів, їх склад, ступінь терміновості зобов'язань щодо повернення з метою визначення середньозваженої вартості капіталу;
   • аналіз руху коштів за видами діяльності (операційною, фінансовою, інвестиційною)

   Горизонтальний аналіз (динамічний)

   Має на увазі оцінку кожного рядка звітності в порівнянні з минулим періодом

   • Вивчається як швидкість зміни показника, а й виділяються загальні тенденції
   • Горизонтальний аналіз дуже важливий для сезонного бізнесу

   Горизонтальний та вертикальний аналіз, як правило, використовують разом

   Трендовий аналіз

   Застосовується акцент на тренді тих чи інших показників, їх динаміки.

   • У цьому методі за основу беруться показники обраного періоду як базовий. З ним порівнюють значення інших періодів;
   • На основі отриманих даних щодо відхилень спеціаліст визначає тренд для побудови прогнозів на подальший розвиток бізнесу.

   Аналіз фінансових коефіцієнтів

   Передбачає оцінку фінансового стану через мультиплікатори чи коефіцієнти

   • Один із найважливіших методів фін. аналізу. Найбільш затребуваний для розрахунку показників платоспроможності та ліквідності (визначає перспективу закриття всіх фінансових зобов'язань та швидкість можливого переведення майна у кошти.

   Порівняльний аналіз (просторовий)

   Застосовується як інвестиційними аналітиками сторонніх компаній, так і всередині компанії, аналіз передбачає порівняння окремих внутрішньогосподарських показників звітності, показників дочірніх підприємств, підрозділів та ін. та порівняння інформації з показниками компаній-аналогів та середніми значеннями по ринку

   • Порівняння з конкурентами дозволяє з'ясувати, які заходи допоможуть випередити за низкою позицій конкретні компанії;
   • Порівняння із середніми показниками по галузі демонструє потенціал, за рахунок якого є можливість покращити свої показники;
   • Порівняння порівнянних даних між підрозділами підприємства дає гнучкість для внутрішніх змін та розподілу ресурсів між підрозділами та відділами;
   • Порівняння поточних показників із плановими допомагає своєчасно знаходити відставання або випередження стану бізнесу та прийняти рішення для отримання максимальної користі із ситуації